中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年，純堿行業(yè)在政策引導(dǎo)與市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)的雙重作用下，正經(jīng)歷深刻的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，需求側(cè)出現(xiàn)分化，成本與價(jià)格承壓，行業(yè)整體利潤(rùn)空間受到擠壓。進(jìn)出口格局發(fā)生顯著變化，庫(kù)存水平維持高位，這些因素共同構(gòu)成了當(dāng)前純堿市場(chǎng)復(fù)雜多變的圖景。

  一、純堿政策及環(huán)境驅(qū)動(dòng)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化與集中度提升

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)純堿行業(yè)項(xiàng)目調(diào)研及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)評(píng)估報(bào)告》指出，雙碳政策對(duì)純堿行業(yè)提出明確要求，即到2025年能效標(biāo)桿產(chǎn)能占比需達(dá)到50%。這一政策導(dǎo)向正加速行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整。我國(guó)純堿行業(yè)中，20年以上的老舊產(chǎn)能占比約為31%，政策壓力促使這部分高成本、高能耗產(chǎn)能逐步退出市場(chǎng)。與此同時(shí)，行業(yè)集中度持續(xù)提升，頭部企業(yè)市占率在2025年已達(dá)到58%，行業(yè)CR5也達(dá)到54%。在產(chǎn)能方面，2025年計(jì)劃新增產(chǎn)能約220-300萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速預(yù)計(jì)在5.6%-7%之間。值得注意的是，天然堿產(chǎn)能占比從2022年的5%顯著提升至2025年8月的19%。博源集團(tuán)阿拉善天然堿項(xiàng)目二期預(yù)計(jì)在2025年底投產(chǎn)，屆時(shí)總產(chǎn)能將達(dá)到千萬(wàn)噸級(jí)規(guī)模。2025年6月，某企業(yè)競(jìng)得內(nèi)蒙古大沁他拉天然堿采礦權(quán)，將新增500萬(wàn)噸產(chǎn)能。這些變化表明，純堿行業(yè)正在政策引導(dǎo)下向著更高效、更集中的方向發(fā)展。

  二、純堿政策及環(huán)境影響下的供需格局轉(zhuǎn)變

  2025年純堿市場(chǎng)供需關(guān)系出現(xiàn)明顯變化。在供應(yīng)端，產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到約4130萬(wàn)噸，上半年產(chǎn)量為1850.27萬(wàn)噸，同比下降0.35%。1-8月產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到2625.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.4%，全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)在3800萬(wàn)噸附近。產(chǎn)能利用率方面，上半年平均為85.01%，同比下降2.43個(gè)百分點(diǎn)。需求側(cè)則呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，重堿需求預(yù)測(cè)下降約90萬(wàn)噸，主要原因是浮法玻璃產(chǎn)量下降190萬(wàn)噸至5256萬(wàn)噸，用堿需求相應(yīng)減少38萬(wàn)噸；光伏玻璃產(chǎn)量下降270萬(wàn)噸至2623萬(wàn)噸，用堿需求下降約54萬(wàn)噸。而輕堿需求預(yù)計(jì)增加約50萬(wàn)噸。進(jìn)出口方面，2025年進(jìn)口量預(yù)測(cè)為25萬(wàn)噸，出口量預(yù)測(cè)為199萬(wàn)噸，上半年出口量約101.56萬(wàn)噸，同比大幅增加126.54%。3月出口量達(dá)到19.43萬(wàn)噸，創(chuàng)下近五年新高。這些數(shù)據(jù)表明，純堿市場(chǎng)正在經(jīng)歷供需再平衡的過(guò)程。

  三、純堿政策及環(huán)境下的成本價(jià)格結(jié)構(gòu)與行業(yè)盈利狀況

  2025年純堿行業(yè)的價(jià)格與成本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。重堿現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)測(cè)在1250-1750元/噸區(qū)間，全年價(jià)格重心預(yù)計(jì)為1400-1600元/噸。期貨主力合約價(jià)格預(yù)測(cè)區(qū)間為1200-1850元/噸。8月份重質(zhì)純堿價(jià)格在1335-1349元/噸區(qū)間，輕質(zhì)純堿價(jià)格在1213-1257元/噸區(qū)間。前7個(gè)月純堿均價(jià)為1369.04元/噸。成本方面，2025年氨堿法生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)圍繞1600元/噸波動(dòng)，聯(lián)堿法生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)圍繞1300元/噸波動(dòng)。與2024年的成本結(jié)構(gòu)相比，天然堿法成本為1000-1200元/噸，聯(lián)堿法成本為1400-1600元/噸，氨堿法成本為1500-1700元/噸。盈利狀況方面，行業(yè)在2024年9月首次出現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)，2025年7月行業(yè)再次陷入虧損，其中氨堿法企業(yè)虧損達(dá)到-52元/噸，聯(lián)堿法利潤(rùn)為259元/噸但已呈現(xiàn)收窄趨勢(shì)。山西主產(chǎn)區(qū)重堿現(xiàn)金成本約為1350元/噸。這些數(shù)據(jù)反映出純堿行業(yè)正面臨較大的盈利壓力。

  四、純堿政策及環(huán)境對(duì)庫(kù)存管理與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響

  庫(kù)存水平的變化直接反映了純堿市場(chǎng)的供需狀況。2024年底，行業(yè)總庫(kù)存突破160萬(wàn)噸，其中重堿廠內(nèi)庫(kù)存為86.45萬(wàn)噸，純堿社會(huì)庫(kù)存約41萬(wàn)噸。進(jìn)入2025年，6月30日企業(yè)庫(kù)存達(dá)到176.88萬(wàn)噸，較年初上漲22.13%。庫(kù)存區(qū)域分布為西南地區(qū)占33.9%、西北地區(qū)占27.3%、華北地區(qū)占25.5%。社會(huì)庫(kù)存方面，6月26日為27.8萬(wàn)噸，同比減少12.9萬(wàn)噸，跌幅達(dá)31.7%。下游玻璃企業(yè)純堿庫(kù)存天數(shù)在6月19日為21.82天，庫(kù)存量為22.90萬(wàn)噸。8月15日廠家總庫(kù)存為167萬(wàn)噸，11月13日小幅上升至170.73萬(wàn)噸。企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面，2024年第四季度8家重點(diǎn)跟蹤的純堿上市企業(yè)中，有4家歸母凈利潤(rùn)為負(fù)，虧損占比50%。2025年第一季度虧損企業(yè)占比下降至37.5%，第二季度進(jìn)一步降至25%。值得注意的是，所有上市企業(yè)業(yè)績(jī)同比均出現(xiàn)大幅下滑。產(chǎn)能利用率方面，2025年預(yù)計(jì)氨堿平均利用率在75%左右；聯(lián)堿產(chǎn)能利用率平均下滑3個(gè)百分點(diǎn)，影響產(chǎn)量約66萬(wàn)噸；氨堿利用率平均下滑9個(gè)百分點(diǎn)，影響產(chǎn)量約135萬(wàn)噸。這些數(shù)據(jù)說(shuō)明純堿行業(yè)正在經(jīng)歷艱難的經(jīng)營(yíng)調(diào)整期。

  總體來(lái)看，2025年純堿行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段。在政策引導(dǎo)下，行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)能向頭部企業(yè)和低成本工藝集中。市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，傳統(tǒng)需求領(lǐng)域收縮，新興需求增長(zhǎng)。價(jià)格在成本線附近波動(dòng)，行業(yè)整體盈利承壓。庫(kù)存管理成為企業(yè)運(yùn)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況雖有所改善但仍面臨挑戰(zhàn)。未來(lái)，純堿行業(yè)的發(fā)展將在很大程度上取決于政策執(zhí)行力度、市場(chǎng)需求恢復(fù)情況以及企業(yè)自身的調(diào)整能力。

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