2025年9月，挖掘機(jī)市場(chǎng)以2.0萬(wàn)臺(tái)的單月成績(jī)刷新同期紀(jì)錄，國(guó)內(nèi)與出口雙線同比增幅均超兩成;電動(dòng)挖掘機(jī)首次突破30臺(tái)大關(guān)，看似微小，卻釋放出“油改電”進(jìn)入實(shí)操階段的強(qiáng)烈信號(hào)。在基建回暖與海外補(bǔ)庫(kù)雙重拉動(dòng)下，挖掘機(jī)行業(yè)正從“存量替換”邁向“綠色增量”的新周期。

  一、挖掘機(jī)銷量V型反彈：國(guó)內(nèi)9249臺(tái)、出口10609臺(tái)，雙雙跑出21%以上高增速

  《2026-2031年中國(guó)挖掘機(jī)行業(yè)專題研究及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)評(píng)估報(bào)告》9月挖掘機(jī)總銷量19858臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.4%，其中內(nèi)銷9249臺(tái)，外銷10609臺(tái)，出口占比升至53.4%。1—9月累計(jì)17.4萬(wàn)臺(tái)，已完成2023全年銷量的92%，行業(yè)規(guī)模正以18.1%的復(fù)合速度重新膨脹。

  二、挖掘機(jī)電動(dòng)化破冰：?jiǎn)卧?1臺(tái)滲透率1.6%，28.5—40噸級(jí)成“綠色第一切口”

  電動(dòng)挖掘機(jī)6噸以下僅5臺(tái)，而28.5至40噸級(jí)區(qū)間交付17臺(tái)，表明施工方愿意在高強(qiáng)度、高油耗工況率先嘗試電動(dòng)化。雖然總量只占挖掘機(jī)單月銷量的1.6%，卻相當(dāng)于2024全年電動(dòng)挖掘機(jī)銷量的47%，昭示滲透率有望進(jìn)入指數(shù)級(jí)通道。

  三、挖掘機(jī)噸位結(jié)構(gòu)生變：大型化趨勢(shì)加速，40噸以上電動(dòng)機(jī)型同比凈增8臺(tái)

  40噸級(jí)以上電動(dòng)挖掘機(jī)9月交付8臺(tái)，去年同期為零;同期燃油版40噸級(jí)占比亦由12%抬升至15%。礦山采掘與長(zhǎng)江航道疏浚項(xiàng)目集中開工，使大挖需求持續(xù)擴(kuò)張，挖掘機(jī)平均單臺(tái)功率已站上220 kW，較2020年提高18%。

  四、挖掘機(jī)出口熱度地圖切換：拉美與中東接棒歐美，高增速29%背后單價(jià)提升6%

  9月挖掘機(jī)出口量增幅29%，但金額增幅達(dá)35%，意味著單價(jià)同比提升約6%。區(qū)域結(jié)構(gòu)上看，拉美、中東基建預(yù)算擴(kuò)張，對(duì)20—30噸級(jí)挖掘機(jī)需求激增，抵消了歐美庫(kù)存高企導(dǎo)致的訂單下滑，出口市場(chǎng)呈現(xiàn)“量增價(jià)漲”的良性組合。

  五、挖掘機(jī)存量指數(shù)警報(bào)：國(guó)內(nèi)保有量突破135萬(wàn)臺(tái)，更新窗口將在2026年集中釋放

  以8年折舊周期測(cè)算，上一輪2016—2018年銷售高峰的挖掘機(jī)將在2026年進(jìn)入強(qiáng)制更新期，預(yù)計(jì)置換規(guī)模約18萬(wàn)臺(tái)，相當(dāng)于2025年國(guó)內(nèi)銷量的20%。環(huán)保政策加碼，國(guó)四排放機(jī)型面臨限工，將加速高排放舊機(jī)退出，為電動(dòng)挖掘機(jī)打開替代空間。

  六、挖掘機(jī)成本曲線拐點(diǎn)：動(dòng)力電池每降100元/kWh，電動(dòng)挖機(jī)可降3.2萬(wàn)元售價(jià)

  電動(dòng)挖掘機(jī)成本構(gòu)成中，動(dòng)力電池占42%。2026年Q1行業(yè)平均電池包價(jià)格為690元/kWh，較2024年下降14%。若2027年降至590元/kWh，一臺(tái)500 kWh的中型電動(dòng)挖掘機(jī)可直接節(jié)省5萬(wàn)元制造成本，與燃油版價(jià)差將收窄至8%以內(nèi)，經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)顯現(xiàn)。

  七、挖掘機(jī)2026前瞻：銷量有望沖擊22萬(wàn)臺(tái)，電動(dòng)滲透率劍指3.7%

  綜合基建投資、更新替換、出口高景氣三大變量，2026年挖掘機(jī)總銷量預(yù)計(jì)達(dá)到22萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)約12%;其中電動(dòng)挖掘機(jī)銷量有望突破8000臺(tái)，滲透率提升至3.7%，28.5噸以上機(jī)型將貢獻(xiàn)六成份額。隨著電池成本下降、礦區(qū)換電網(wǎng)絡(luò)成型，挖掘機(jī)“油改電”將在2027年迎來(lái)真正爆發(fā)。

  總結(jié)

  挖掘機(jī)市場(chǎng)正以“內(nèi)外雙旺、綠電加速”的節(jié)奏駛?cè)胄聰U(kuò)張周期：銷量刷新紀(jì)錄、出口量?jī)r(jià)齊升、電動(dòng)化從0到1。未來(lái)兩年，更新需求與環(huán)保政策將疊加發(fā)力，電動(dòng)挖掘機(jī)成本逼近燃油拐點(diǎn)，行業(yè)有望在2027年形成“傳統(tǒng)機(jī)型保規(guī)模、電動(dòng)機(jī)型提利潤(rùn)”的雙輪驅(qū)動(dòng)格局。

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